Ukraina valmistelee valvontamekanismia strategisten alojen ulkomaisille investoinneille

Ukrainan parlamentti käsittelee tällä hetkellä lakiluonnosta, joka tulee vaikuttamaan ulkomaisten investointien valvontaprosesseihin tulevaisuudessa.

Lakiluonnos nro 14062 tuo pakollisen valvontamekanismin (screening) strategisille aloille sijoittuville investoinneille ja vaikuttaa näin ollen myös kansainvälisiltä investoijilta vaadittaviin toimenpiteisiin.

Voimaan tullessaan laki luo maahan ensimmäisen pakollisen tarkkailu- ja valvontamekanismin suorille ulkomaisille investoinneille. Lakiuudistusten tavoitteena on vahvistaa kansallista turvallisuutta ja oikeusjärjestelmää sekä yhdenmukaistaa käytäntöjä EU:n ja kansainvälisten standardien kanssa.

Miksi laki on merkittävä?

Lakiluonnos vastaa kasvavaan tarpeeseen valvoa strategisia investointeja, jotka voivat vaikuttaa maan kriittiseen infrastruktuuriin ja turvallisuuteen. Samankaltaisia mekanismeja on jo käytössä EU:ssa (2019/452) ja muun muassa Yhdysvalloissa.

Laki lisää tietyissä tapauksissa ulkomaisilta investoijilta vaadittavien toimenpiteiden määrää investointiprosessissa.

Keitä laki koskee?

Laki koskee ulkomaisia investoijia, jotka hankkivat osuuksia tai määräysvaltaa ukrainalaisista yrityksistä strategisilta aloilta. Se kattaa suorat investoinnit, erityyppiset yritysjärjestelyt ja omaisuuden siirrot.

Strategisia aloja Ukrainassa ovat muun muassa kriittinen infrastruktuuri (energia, liikenne ja telekommunikaatio), strategiset luonnonvarat (mineraalit sekä metallit) sekä puolustusteollisuus ja siihen liittyvät kaksikäyttötuotteet.

Milloin yritysjärjestely kuuluu lain piiriin?

Laki tulee sovellettavaksi, jos investoija

• hankkii yli 25 prosenttia kohdeyrityksen äänivallasta
• saa oikeuden nimittää keskeistä johtoa (oikeus yksin nimittää esim. toimitusjohtaja, oikeus nimittää yli 50 prosenttia hallituksen jäsenistä tai yli 25% prosenttia hallintoneuvostosta) tai
• saa omistus- tai käyttöoikeuden omaisuuteen, jonka arvo on vähintään 10 prosenttia yrityksen kokonaisvaroista. Myös veto-oikeus kohdeyrityksen hallinnon päätöksiin laukaisee lain soveltamisen.

Laissa on myös ns. ”Catch-all”-lauseke jonka mukaan lakia sovelletaan myös muiden sijoitustransaktioiden tekemiseen kohdeyhtiöön, jos tämä johtaa ulkomaiseen suoraan investointiin. Tarkoitus on tällä lausekkeella laajentaa lain soveltamisalaa mahdollisimman suureksi.

Prosessin vaiheet

Ukrainan talousministeriö toimii hakemukset käsittelevänä viranomaisena. Hakemusprosessissa tarkistetaan ensin hakemuksen sisältö, tarkistusmenettely saa kestää enintään 60 päivää. Mikäli hakemus on teknisesti asianmukainen, seuraa varsinainen päätösprosessi, joka saa kestää enintään 90 päivää.

Investointilupa voidaan myöntää joko ehdoitta tai ehdollisena, myös hylkäävä päätös on mahdollinen. Transaktiota ei saa toteuttaa ennen hyväksyntää.

Kielletyt investoinnit ja sanktiot

Investointilupa evätään, jos sijoittajalla on yhteyksiä hyökkääjävaltioihin tai investoija on kansainvälisten pakotteiden alainen. Rikkomuksista voi seurata investoijalle kohdeyritykseen liittyvä äänioikeuksien keskeytys, osinkokielto, kaupan mitätöinti ja sakkoja jopa 50 prosenttia investoinnin arvosta.

Voimaantulo ja vaikutukset

Laki tulee voimaan kuusi kuukautta sen julkaisemisen jälkeen ilman takautuvaa vaikutusta. Investoijien on syytä varautua huolelliseen due diligence -prosessiin varsinkin pakotteiden osalta.

On syytä ottaa huomioon vielä se, että jatkossa yritysjärjestelyille ei saa mahdollisesti tarvittavaa Ukrainan kilpailuviranomaisen lupaa, ennen kuin tämän lain mukainen prosessi on ensin käyty loppuun ja investointilupa on saatu, tai tehty päätös siitä, että investointi ei kuulu lain soveltamispiiriin.

Lähde: BakerMcKenzie.

Lue myös:

Ukraina voi korjata kriittistä infrastruktuuria talvella ilman kilpailutusta

Ukraina harmonisoi tullilainsäädäntöään EU:n mukaiseksi